近期国内外棉价继续下跌

　　据中国储备棉管理总公司承建的国家棉花市场监测系统调查显示，截至2010年1月22日，全国籽棉累计交售率为95.8%，同比提高8.8个百分点，较过去三年平均提高5.8个百分点。其中内地交售率为92.9%，同比提高15.6个百分点；加工率为95.7%，同比提高11.5个百分点，较过去三年平均提高6.0个百分点；销售率为56.4%，同比提高25.0个百分点，较过去三年平均提高12.0个百分点。其中内地销售率为48.7%，同比提高13.2个百分点。新疆销售率为66.7%，同比提高40.6个分点。按照本年度国内棉花预计产量675.7万吨测算，截至1月29日，全国累计收购皮棉647.0万吨，同比减少32.2万吨，较过去三年平均减少15.9万吨；加工皮棉618.9万吨，同比增加47.6吨，较过去三年平均增加24.6万吨；销售皮棉365.2万吨，同比增加151.6万吨，较过去三年平均增加70.7万吨。

　　近期，国内外棉价继续下跌，期货价格跌幅较大。郑棉期货价格延续前期跌势，近月合约价格已经低于现货市场，棉花企业担忧后市，降价促销力度加大，现货价格小幅下跌。受外围及期、现货市场弱势影响，收购价格保持稳定。1月29日，内地3级籽棉收购均价为3.61元/斤（折皮棉14273元/吨），与上周持平；内地标准级棉均价14963元/吨，较上周下跌38元/吨，跌幅0.3%；郑州棉花期货2010年3月合约结算价15125元/吨，较上周下跌215元/吨，跌幅1.5%；全国棉花交易市场电子撮合交易2010年3月合同均价15365元/吨，较上周下跌75元/吨，跌幅0.5%；合肥棉花交易市场电子撮合交易2010年3月合同结算价15010元/吨，较上周下跌60元/吨，跌幅0.4%。1月27日，美联储表明将短期利率维持在接近零的水平，美元反弹，投资者担忧经济前景，国际棉价大幅下跌，内外棉价差扩大。1月29日，ICE棉花期货2010年3月合约结算价69.03美分/磅，较上周下跌2.04美分/磅，跌幅2.9%；进口棉中国港口到岸均价（M级）76.71美分/磅，较上周下跌2.45美分/磅。按1%关税计算，折人民币进口成本13577元/吨（以6.8270汇率计算），低于国内市场价格1386元/吨，价差较上周扩大371元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本14016元/吨，低于国内市场947元/吨，价差较上周扩大368元/吨。

　　近一段时间来，受欧元区部分国家主权债务问题、中国加紧回收流动性、日本主权信用评价前景下调等多重因素影响，市场避险情绪增强，美元大幅反弹，商品期货市场普遍走低。目前，美元已经回升到2009年9月份以来的最高点，后期走势存在较大不确定性。全球经济整体复苏之势尚未形成，中国的货币紧缩政策将在一定程度上抑制资产泡沫形成。虽然棉花市场基本面仍然向好，但是市场环境不确定性因素增加，投资人心理较为脆弱，棉价仍有可能继续回落。

　　从国内市场需求方面来看，目前纺织业已经进入传统淡季，根据历年纺织出口和内销情况，每年的12月到次年4月为出口淡季，11月到次年4月为内销淡季。国家棉花市场监测系统对近年棉花购销情况的统计也表明，这段时间纺织企业整体采购力度相对较弱，不过春节前纺织企业的补库需求还是有所增加的。供给方面，根据目前新疆棉每天9000吨的发运速度，1-4月可发运110万吨左右，且有可能在春节期间加紧发运，加上已发的进口棉配额及内地棉，内地市场的供给量相对充裕。虽然本年度全年棉花供给相对偏紧，但是1-4月份供给相对充裕且市场需求处于淡季，因此，棉价保持稳定的可能性较大。如果近期货币政策收紧力度进一步加大，棉价仍然存在进一步下调可能。