收储继续放量 棉价有望趋稳

　　11月28日-12月2日当周，中储棉总公司将单日收储数量放大到13万吨左右，棉花临时收储成交量继续大幅增加，全周累计成交285440吨，较上周增加53830吨，增幅23.24%，其中内地成交81720吨，占成交总量的28.6%；新疆成交203720吨，占成交总量的71.4%。截止12月2日，2011年度棉花临时收储累计成交1147890吨，新疆累计成交803520吨，内地累计成交344370吨。

　　近期，纱布市场销售不畅，纺织企业降价促销，棉纱价格继续下跌；受上游PTA价格上涨带动，涤纶短纤价格有所反弹。国家棉花收储力度进一步增大，央行下调存准率利好棉市，国内棉花收购销价格趋于稳定，棉花期货及电子撮合价格上涨，但现货销售价格小幅下跌。12月2日，32支纯棉普梳纱报价25900元/吨，较上周下跌250元/吨，跌幅1.0%；涤纶短纤报价10950元/吨，较上周上涨150元/吨，涨幅1.4%。内地籽棉收购加权均价4.04元/斤（折皮棉收购价18379元/吨），与上周持平；新疆籽棉收购加权均价4.14元/斤（折皮棉收购价18542元/吨），与上周持平。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数19055元/吨，较上周下跌88元/吨，跌幅0.5%；新疆标准级皮棉销售均价19637元/吨，与上周持平。郑州棉花期货1月合约结算价20360元/吨，较上周上涨360元/吨，涨幅1.8%；全国棉花交易市场电子撮合交易1月合同均价19657元/吨，较上周上涨384元/吨，涨幅2.0%。

　　国内经济仍维持降温态势，消费需求回暖动力不足。中国物流与采购联合会发布数据显示，11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点，低于50%的枯荣分界线；同日公布的汇丰中国制造业PMI指数也是创下32个月来的新低，降至47.7%。央行下调存款准备金率有利于缓解信贷紧张局面，加快企业资金周转，但效果仍需进一步观察。从基本面来看，纺织企业停工限产依然普遍，纱、布价格持续下跌，企业经营举步维艰，加上国内棉价大幅高于外棉价格，随着配额陆续发放，企业采购低价外棉的积极性将进一步增强，因此国内棉市压力仍较大。在收储政策强力支撑下，棉价有望维持弱势行情。

　　欧盟将向希腊发放援助款项以及就欧洲金融稳定基金扩容细则达成共识，另外，包括美联储在内的全球五大央行救市等消息刺激全球商品市场走强，国际棉市随之上涨。12月2日，纽约棉花期货12月合约结算价91.8美分/磅，较上周上涨1.0美分/磅，涨幅1.1%。进口棉中国主港到岸加权均价（M）按1%关税计算，折人民币进口成本17659元/吨，较上周上涨234元/吨，涨幅1.3 %；按滑准税计算，折人民币进口成本18059元/吨，较上周上涨232元/吨，涨幅1.3%。

　　国际棉市缺乏持续回升动力。中国下调存款准备金率，全球五大央行救市等消息提振市场信心，商品期货走强，加上美棉销售数据较好，国际棉价略有上涨。上述措施能否带来经济形势的好转及消费环境的改善仍待观察。此外，短期内棉花需求仍然乏力，随着阶段性利好因素作用的消褪，预计棉价继续回升的动力缺乏。