宜昌调研国企对外投资 探寻国企发展新空间

宜昌市国资委调研组

　　对外投资企业是宜昌国有经济新的增长点，近5年来累计投入资本金23.7亿元，现已拥有185.9 亿元总资产，国有资本控制力达到1:7.84。年实现销售收入26.7亿元，年新增税收近1.4亿元，具有扩张、转移、反哺等多种效应。

　　随着优化国有经济布局和结构的稳步推进，宜昌国有企业抢抓机遇，聚焦主业，对外投资从无到有，由弱到强，现已逐步拓展到贵州、新疆、内蒙等全国10多个省市，形成20多家子公司和孙公司，年增销售收入20多亿元，利税 2亿多元，已成为宜昌国有经济新的重要增长点。

　　一、宜昌国企对外投资的基本情况及发展趋势

　　对外投资是指企业在本地区域经营的同时，以现金、实物、无形资产方式，或者以购买股票、债券等有价证券方式向本企业以外的其他单位进行投资，以期在未来获得投资收益的经济活动行为。从2004年起，以宜化集团为代表的宜昌国有企业开始对省内外同行业企业实施收购，逐步探索出优化资源配置，降低生产成本，实现企业做大做强的新路子，并在安琪、交运等优强企业逐步推开。截止目前宜昌国有企业对外投资子公司、孙公司已达22家，投资额达23.7亿元，投资回报率现已达到50%以上。其投资经营情况见附表。

宜昌国有企业对外投资经营情况（万元）

　　从目前22多家对外投资企业运行情况看，以先投资收购，后规模扩张为发展轨迹，现已呈现出扩张、转移、反哺等多种效应，具有可观的经济效益和社会效益，资源优势、市场优势以及效益优势明显好于本埠企业，目前正由“量的扩张”向“质的提高”转型，对外投资，“借地发展”势头看好。

　　二、对外投资企业运行的主要特点

　　宜昌对外投资企业是近年来伴随改革开放政策和优化资源配置方略实施而兴起的。具有五大鲜明特点。

　　一是投资规模不断扩大。宜昌对外投资企业源于对外地企业的收购，在收购中盘活存量资产，或逐步追加投资，不断扩大企业规模。2005年2月，宜化集团立足贵州兴义资源优势，收购贵州兴义合成氨化工厂，在派出管理和技术人员的同时，投资7.5亿元,兴建了年产20万吨合成氨、30万吨尿素生产线，现年实现销售收入7.86亿元，利税2亿元，投资回报率达50.24%。安琪酵母伊犁公司立足当地醣密资源优势和产品市场优势，从兴建年产2000吨活性干酵母起家，先后投入资金7.5亿元，历经三次改造，现已形成3万吨生产能力，主要经济效益指标以20%的速度攀升。

　　二是投资区域不断拓展。宜昌对外投资是逐步探索，稳步发展的，最初局限于市域范围内，逐步扩大到省内，现已拓展到湖北、湖南、重庆、广西、贵州、山东、内蒙、河南、新疆、北京、上海等全国10多个省市，同时，一批新的地域、新的投资项目正处于洽谈之中。投资领域涉及化工、生物、食品等主要行业。

　　三是投资发展环境宽松。从目前对外投资的22家企业看，由于驻地思想解放，发展经济欲望强烈，加之投资前积极争取驻地优惠政策，因此投资发展环境十分宽松。贵州宜化公司投资前与当地政府签订了《投资合作协议》明确了土地征用、资源配置、水电供应及税费等系列优惠政策，当地政府为支持该企业发展，还无偿投资3000多万元，兴修了宜化大道，企业与驻地关系十分融洽。安琪集团伊犁公司从2004年投产之日起，驻地政府就明确规定除无偿提供50年工业出让土地使用权，享受5年所得税减免，并按实际缴纳增值税的地方财政留存部分50%作为生产扶持资金。目前该企业是驻地重点骨干企业之一，发展势头十分看好。

　　四是资源和市场优势明显。近几年宜昌对外投资企业的主要动因是优化资源配置，解决本地资源“瓶颈”制约，进一步拓宽产品市场。目前宜昌对外投资企业普遍具有良好的资源优势和市场优势。一方面生产原材料成本低。贵州宜化公司原煤每吨价格低宜昌150元至200元，且运输距离短，电价每度低宜昌0.1元至0.15元；安琪广西崇左公司糖蜜资源丰富，每吨价格低宜昌近200元。另一方面，具有一定的市场优势。特别是宜化集团产品运输成本较高，对外投资办厂后，既开辟了新的产品市场，规避了本地产品的相互刹价恶性竞争，又可以减少产品运输成本。据了解贵州宜化尿素除每吨生产成本低宜昌200多元外，销售价格每吨也高于宜昌200多元。安琪集团外地投资的5家分公司活性干酵母每吨生产成本平均低于宜昌300至500元。

　　五是投资收益和社会效益显著。通过调查统计表明：对外投资企业普遍具有良好的以资收益，目前很大程度上对本埠企业起着反哺作用，支撑着宜昌国有经济的快速发展。2008年22家对外投资企业实现销售收入和利税增长率均达20%以上，投资回报率达到72.31%。同时带动了本埠和驻地近10000名员工就业。

　　三、对外投资企业存在的主要问题

　　对外投资企业是宜昌优强国有企业加快发展的重要举措，但是由于正处探索之中，存在一定的薄弱环节和问题。

　　一是企业高速扩张，人才储备不够。近年来，企业高速对外投资扩张，为强化管理，充实力量，投资企业不得不派出大量科技、管理等方面人才，带来人才供不应求，弱化了本部企业人才力量和对本土经济的整体贡献率。尤其在当前投资规模和速度面临后续压力的情况下，对外投资进程的加快，人才的匮乏特别是复合性人才已成为制约企业发展的重要因素。

　　二是缴纳税收方式有待改进。对外投资虽然能够缓解能源紧张、拓展产品市场，规避环保制约，但同时由于所得税、增值税上缴企业驻地，影响宜昌本埠经济发展。有待推广安琪集团总部经营一体化模式，增加本埠财力。

　　三是财务成本高，规避风险势在必行。对外投资企业资金均为贷款，一般都是由投资企业为所投资子公司担保，且数额较大，一旦经营不善，势必增加投资企业风险。同时在对外投资中有的产权链条长，投资到三级子公司，既增加了管理成本，又增加了投资风险。

　　四、推进对外投资企业发展的对策

　　对外投资企业对地方经济发展的作用如何是普遍带有争议的问题，通过调查表明，对外投资企业不但能优化资源配置，有效拓宽产品市场，规避本地环保制约，而且能助推地方国有经济快速发展。

　　第一，充分了解对外投资的作用，走出认识上的误区。现阶段实施对外投资办厂具有四大有利因素。一是有利于实行资本扩张。资本的逐利性和流动性是引发企业对外扩张的主要动因。经过改革开放30年的发展，宜昌一批优强企业通过内涵改造和提升，已积蓄了相当可观的能量，具备了对外扩张的条件和实力。以资本输出来带动产业输出、技术输出、劳务输出和商品输出已是大势所趋。资本的“外溢效应”成为新的经济增长点。宜化集团、安琪集团近几年的快速发展与对外投资企业的低成本扩张是分不开的。二是有利于产业优势的延伸。近年来宜昌化工、生物产业集群已具备完整而又高度关联的产业链，在一系列要素瓶颈制约的情况下，把外地资源看作是本地产业发展过程中的一个市场、一个基地甚至是一个车间，以此来用足用好异地的各项资源和政策优势。安琪崇左公司驻地是中国最大的甘蔗种植基地区，是生产糖蜜的主要原材料，安琪崇左公司投产后不但使当地资源优势转化为产品优势、经济优势，而且下游产品又为当地造纸业发展提供优质原料，同时，污水经处理后制成肥料应用于甘蔗，实现循环利用。三是有利于实现市场对接。宜化、安琪在全国各地有着广泛的客户群，但地域的阻隔往往造成了库存的增加、交货期的滞后以及运输成本的提高。通过对外投资选择资源丰富、客户相对集中的区域，建立生产基地，开辟销售窗口，既可降低生产成本，又可实现市场的无鏠对接。四是有利于规避环保制约。宜昌化工企业受本地资源条件及生态承载力的限制，加快发展面临诸多问题和困难，对外投资后可另辟蹊径，进而腾出新的更大的发展空间，实现产业的优胜劣汰。

　　对外投资其实是一次重新“洗牌”的过程。尤其是通过产业的优胜劣汰，留住科技含量高、投入产出高的产业，“请”出环境污染高、资源消耗高的产业，既调整了产业结构，彰显了区域产业比较优势，又优化了发展环境，从而实现产业的腾笼换鸟。资本输出也不等于资本外流，更多的是反哺地方经济的潜在动力。只要根在本埠，无论在外怎样发展，都能通过各种方式的反哺，实现对本土经济的驱动和催化，达成双向共羸。。

　　第二，推广典型经验，进一步完善对外投资业管理体制。宜昌对外投资企业虽然起步较晚，但已探索和积累了不少成功经验。安琪集团在分税制财政体制和税收属地管理原则下，从2001年起，对对外投资企业实行总部经营一体化模式，实施统一品牌、统一收购、统一价格、统一管理“四统一”，即由总部母公司以市场销售的一定比例收购集团子公司产品，并统一进行市场定价销售，产品价差有效转移，从而给宜昌本地带来新增税收，实现了总部所在地与子公司所在地“多赢”局面。2008年集团实现销售收入13.1亿元，利润1.5亿元，实现增值税8810万元，地税2212万元，比2001年分别增长4.5倍、1.56倍、和1.4倍。

　　宜化集团对投资子公司实行“四监管”即非生产性开支监管、招投标监管、分析化验监管、生产安全监管。从而较好实现了规范化管理，16家对外投资子公司生产经营和管理井然有序。

　　第三，因势利导，强化服务和引导机制。对外投资企业迫切需要在政策、法律、信息、人才、资金等方面给予引导和扶持，相关部门要建立对外投资企业联系帮扶制度。特别是要注重加强企业人才培养和使用，采取多种方式培养人才，不拘一格使用人才，努力满足企业人才需求，在对外输送人才中，实现本地企业人才接替和平稳过度。要利用政府对市场信息的掌控度，健全对外投资信息网络，以项目推介会、洽谈会等形式来拓宽投资渠道，并加强企业在外投资风险的预警预报工作。趋利避害，促进本土经济的优化升级。

　　从宜昌现有发展趋势看，资源储藏日益匮乏，生态承载力不断减弱，但产业的结构和层次在提升，产业的优胜劣汰势在必行。因此，一方面要因势利导，趋利避害，在培植和引进科技含量高、资源消耗低、环境污染少的项目上下功夫。另一方面要引导工艺相对落后、对资源依存度高、环境影响大的项目向资源相对丰富、环境容量较大地区的梯度转移，从而达到支援市外经济的发展、又促进了本土经济优化重组的双赢局面。

　　第四，正确处理好在本埠发展与对外投资的关系。面对新一轮发展碰到的各种制约或问题，政府要从经济发展的战略高度，把对外投资与资源利用、经济发展与产业提升、走出去与引进来纳入同一个系统考虑，加强服务功能，当好企业参谋。一是建议建立对外投资协调和管理工作机制。由于与外地企业存在经营观念、法律知识、知识产权和地方保护主义等方面的差距，企业在生产经营活动中碰到许多问题不能得到及时解决，从而也挫伤了企业对外投资的积极性。因此建议设立政府与政府之间协调工作机制，为对外投资企业搞好协调与服务和提供有效保护。二是要建立促进企业对外投资发展的信息平台。主动为去对外投资企业提供信息咨询服务。要主动为想对外投资的企业牵线搭桥，积极帮助企业进行各方面的运筹，提供投资环境、政策措施等方面的信息，同时帮助企业充分利用好国家境外投资的有关鼓励政策，实施境外收购，跨国经营。三是要做好跟踪服务。要克服“重报批、轻管理”的观念，保持与对外投资企业的密切联系，加强跟踪与服务，做到情况明、信息灵、服务快。

　　第五，规范对外投资企业运作，降低投资风险。一是要实扁平化化管理，降低管理成本。目前，对外投资企业较为分散，投资结构相对较为复杂，管理成本较高，且存在一定难度。有必要按国务院国资委要求，以清理和规范企业职工持股为契机，限制或减少国有企业向三级子公司投资，提高国有资本控制力和营运效率。二是大力推进产权多元化改制。完善公司法人治理结构，降低国有独资公司经营风险。同时，设立财务公司，增加集团公司注册资本金，增强集团公司控制力和资源配置效率，为产业资本与金融资本相结合创造条件。三是抓住三个环节，科学谨慎投资。即投资前全面考察，慎重决策；投资后的跟踪控制和监督，确保投资者权力到位；定期对投资价值进行评估，对不能实现投资目标的投资项目进行分析，提出对应措施。四是抓住证券业创业板块启动机遇，积极争取上市，力求资产资本化，资本证券化，降低对外投资风险，提高投资收益。