综合景气指数2018第10期（红头）

有色金属产业

 

景气指数

(2018年第10期  总第53期)

中国有色金属工业协会     2018年12月6日

中经有色金属产业月度景气指数报告

2018年11月

中国有色金属工业协会、经济日报中国经济趋势研究院、

国家统计局中国经济景气监测中心

 

2018年11月，中经有色金属产业景气指数为19.98，较上月回落0.25个百分点；中经有色金属产业先行指数为72.52，较上月回落2.16个百分点；一致指数为65.27，较上月回落1.11个百分点。产业景气指数显示，中经有色金属产业景气指数维持下行趋势，仍在“偏冷”上沿区间运行。近13个月的中经有色金属产业景气指数变化情况详见表1：

 

 

 

 

表1  2017年11月至2018年11月有色金属产业景气指数

月份	先行合成指数	一致合成指数	滞后合成指数	景气指数
	（2005年=100）	（2005年=100）	（2005年=100）
2017年11月	95.42	65.13	68.11	26.81
2017年12月	94.23	65.05	67.46	26.12
2018年1月	91.74	65.68	66.39	25.46
2018年2月	89.19	66.55	65.07	25.04
2018年3月	87.57	67.20	63.82	24.94
2018年4月	87.14	67.47	62.84	25.09
2018年5月	87.41	67.46	62.13	25.30
2018年6月	87.14	67.31	61.40	25.08
2018年7月	85.25	67.17	60.34	24.10
2018年8月	81.79	67.09	58.97	22.46
2018年9月	77.91	66.93	57.65	20.63
2018年10月	74.68	66.38	56.47	20.23
2018年11月	72.52	65.27	55.47	19.98

 

1、产业景气指数仍在“偏冷”区间运行

2018年11月，中经有色金属产业景气指数显示为19.98，较上月下降0.25个百分点，中经有色金属产业指数仍在“偏冷”区间运行。

在构成有色金属产业景气指数的12个指标中，LMEX指数、M2、汽车产量、商品房销售面积、有色金属进口额、十种有色金属产量、发电量、主营业务收入、有色金属出口额位于“正常”区间；家电产量、和有色金属行业固定资产投资额及利润总额位于“偏冷”区间。

注：<过热><偏热><正常><偏冷><过冷>

图1  中经有色金属产业景气指数趋势图

 

 

指标名称

2017年

2018年

11 月

12 月

1 月

2 月

3 月

4 月

5 月

6 月

7 月

8 月

9 月

10月

11月

1

LMEX指数

2

M2

3

汽车产量

4

商品房销售面积

5

家电产量

6

有色金属固定资产月投资额

7

有色金属进口额

8

十种有色金属生产指数

9

发电量

10

主营业务收入

11

利润总额

12

有色金属出口额

13

景气指数

注：<过热><偏热><正常><偏冷><过冷>

图2  中经有色金属产业景气灯号图

2、先行合成指数降幅明显

2018年11月中经有色金属产业先行指数为72.52，较上月回落2.16个百分点。先行指数六个月连续回落，且落幅较为明显。

季调后，先行指数的7个指标降多升少。具体而言，从同比来看，5项指标回落，LMEX、汽车产量、商品房销售面积、家电产量及固定资产投资分别回落9.4%、7.6%、0.6%、1.5%及2.3%；从环比来看，4项指标回落，LEMX、汽车产量、商品房销售面积、有色金属进口额分别回落2.2%、2.0%、2.0%及1.2%。各项指标中，没有同、环比均增长的指标。

 

图3  中经有色金属产业合成指数曲线

 

3、有色金属生产持续平稳运行，但规上企业效益下降

11月，全球经济维持复苏态势，但边际减缓趋势明显，下行风险进一步加大。主要经济体增速接近触顶，部分新兴市场国家出现金融动荡。全球贸易问题不断发酵，英国脱欧谈判悬而未决，意大利预算案僵局难破，新兴市场国家债务堪忧，下行风险正在进一步加大。从区域上看，美国经济扩张进入晚期，欧洲复苏放缓；亚太地区总体稳健，部分国家金融脆弱性增加；拉美、中东、非洲经济有望在波动中逐渐恢复。

国内来看，经济仍然处于弱势运行，下行压力增大，工业生产微幅反弹但仍偏弱，投资小幅回升，但消费大幅下滑。根据统计局公布数据显示，10月规模以上工业增加值同比增长5.9%，较前值5.8%微幅反弹；1-10月全国固定资产投资同比增长5.7%，较前值5.4%略有回升；10月社会消费品零售总额同比增长8.6%，较前值9.2%回落明显。总体来说，国内经济呈现以下特点：制造业走弱、工业增速微幅反弹但仍维持偏弱格局；投资增速缓慢回升；消费增速再创新低的局面。

从有色金属产业看，行业生产运行总体平稳。生产方面，据国家统计局数据，10月我国十种有色金属产量为452.25万吨，同比增长4.37%。效益方面，根据国家统计局统计10月7835家规上有色金属工业企业实现主营业务收入4096.79亿元，同比增长8.0%；实现利润总额117.95亿元,同比下降14.9%。投资方面，1-10月有色金属工业(包括独立黄金企业)完成固定资产投资额同比下降0.6%。其中，矿山采选完成固定资产投资同比下降11.2%，降幅比1-9月份回落4.4个百分点；冶炼和压延加工完成固定资产投资同比增长1.8%，增幅比1-9月份回落4.8个百分点。可以看出，有色金属企业的生产经营当前的确面临一些困难与挑战。

综上分析，初步判断，未来一段时间有色金属生产虽仍有望延续平稳运行的态势，但受有色金属价格走弱、成本上升、利润回落等因素影响，预计产业景气指数会继续在“正常”或“偏冷”分界线附近运行。

 (张念 执笔)

 

附注：

1、有色金属产业先行合成指数（简称：先行指数）用于判断有色金属产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下7项指标构成：LMEX指数、M2、家电产量、汽车产量、商品房销售面积、有色金属产业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。

2、有色金属产业一致合成指数（简称：一致指数）反映当前有色金属产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成：十种有色金属产量、发电量、规模以上有色金属企业主营业务收入、规模以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。

3、有色金属产业滞后合成指数（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。由以下3项指标构成：规模以上有色金属企业职工人数、规模以上有色金属企业产成品资金（期末占用额）、规模以上有色金属企业流动资产平均余额。

4、综合景气指数反映当前有色金属产业发展景气程度。景气灯号图把产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

综合景气指数由12项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。

5、编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。

6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。

7、有色金属产业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于分析，编制有色金属产业景气指数时，暂未包括独立黄金企业的数据。